Lãi suất tại các kỳ hạn ngắn như qua đêm, 1 tuần, 2 tuần đã được nhiều ngân hàng chào ở mức gần 12% trong khi các kỳ hạn dài hơn như 3 tháng, 6 tháng, 12 tháng hầu như rất khan hiếm và không phát sinh giao dịch.

Theo chuyên viên phân tích vĩ mô Trần Hải Yến (CTCK Bảo Việt), việc lãi suất liên ngân hàng nóng lên phần nào cho thấy mức độ căng thẳng về thanh khoản của các ngân hàng hiện nay.

Tuy nhiên, chuyên gia này cho rằng việc căng thằng về thanh khoản hiện nay chỉ mang tính cục bộ và diễn ra tại một số ngân hàng TMCP nhỏ không có nhiều lợi thế trong việc huy động vốn từ dân cư, còn hầu hết các ngân hàng có quy mô lớn hơn vẫn hoàn toàn chủ động được nguồn vốn.

“Cũng không loại trừ khả năng đã có động thái từ NHNN trong việc chỉ đạo các ngân hàng thương mại quốc doanh lớn hạn chế cho vay trên thị trường liên ngân hàng để kiềm chế tăng trưởng tín dụng trong tháng 12 này. Nếu khả năng này là có thật, vấn đề thiếu thanh khoản của các ngân hàng nhỏ sẽ sớm được giải quyết khi vòng quay tín dụng mới được khởi động lại bắt đầu từ 1/1/2010.”

Bà Trần Hải Yến cũng cho rằng việc điều hành chính sách tiền tệ hiện nay cũng sẽ ưu tiên theo hướng ổn định và tránh sốc chonền kinh tế. Do vậy, từ nay cho đến hết tháng 12/2009 sẽ khó có sự điều chỉnh thêm nào về chính sách tiền tệ.


Tỷ giá liên ngân hàng hạ nhiệt

Sau quyết định điều chỉnh mạnh tỷ giá liên ngân hàng vào ngày 25/11, cùng với đó là chỉ thị từ Thủ tướng Chính phủ yêu cầu một số Tập đoàn, Tổng công ty lớn của Nhà nước bán lượng ngoại tệ đang nắm giữ trên tài khoản cho ngân hàng, tình hình tỷ giá về cơ bản đã bớt căng thẳng.

Cùng với đó, thị trường cũng ghi nhận cam kết của 8 ngân hàng lớn trong việc sẽ đáp ứng đầy đủ USD cho những nhu cầu chính đáng của doanh nghiệp và người dân. Tỷ giá ngoài thị trường tự do tuy vẫn đứng ở mức khá cao là 19.300-19.400 VND/USD, nhưng chủ yếu là ở trong trạng thái “nghe ngóng” tỷ giá chính thức liên ngân hàng và hầu như đã không có mức tăng nào đáng kể.

Cũng theo bà Yến, với những động thái tương đối mạnh tay của NHNN trong những ngày gần đây, thị trường ngoại hối trong tháng 12 nhiều khả năng sẽ được giữ ổn định.

Lãi suất cơ bản tăng cùng với kỳ vọng phá giá VND không còn sẽ khiến cho các doanh nghiệp không còn nhiều động lực găm giữ USD. Cùng với đó, chương trình hỗ trợ lãi suất ngắn hạn sẽ kết thúc vào 31/12/2009 cũng khiến các doanh nghiệp phải tính toán lại bài toán chi phí lãi vay. Chấp nhận bán USD ra để có vốn kinh doanh hay găm giữ USD khi kỳ vọng phá giá không còn trong khi vẫn phải đi vay với lãi suất cao hơn? Câu trả lời về vấn đề lợi ích chắc chắn sẽ khiến các doanh nghiệp có hành xử đúng đắn với số USD đang nắm giữ.

Với những nhận định trên, bà Yến cho rằng thị trường ngoại hối sẽ được giữ bình ổn trong thời gian tới, ít nhất là cho đến hết tháng 12 này.