Thứ nhất, do giávàng thế giới tăng. Giá vàng thế giới tăng do tình hình chính trị ở TrungĐông bất ổn. Các nhà đầu tư trên thế giới có xu hướng cắt giảm đầu tư vào khuvực này.

Trong khi những thứ khác không chắc chắn, họ đem vốnđịnh đầu tư vào đó mua vàng. Vàng là kênh giữ trạng thái tiền tệ. Nhất là các tổchức đầu tư theo danh mục, họ phải làm phép tính cân đối giữa cổ phiếu, tráiphiếu, vàng… Thứ nữa, giá tăng là do người dân ở các nước tăng cường mua vàngnhư một giải pháp ứng phó với làn sóng lạm phát toàn cầu, đặc biệt là người dânTrung Quốc. Nhu cầu vàng của người dân Trung Quốc tăng nhanh hơn dự đoán củachuyên gia kinh tế, do CPI nước này đang tăng cao. Khi giá vàng vượt ngưỡngkháng cự 1.373 USD/ounce, có nhu cầu thật hỗ trợ, giới đầu cơ nhảy vào, đẩy giátiếp.

Thứ hai, nếuVND không bị phá giá tới hơn 9%, chênh lệch tỷ giá VND/USD giữa thị trường chínhthức và thị trường chợ đen không quá lớn như hiện nay, thì dù giá vàng thế giớicó tăng, giá trong nước cũng không bị khuếch đại đến mức như vậy. Biến động giávàng trong nước tương quan với biến động tỷ giá trên thị trường chợ đen.

Thứ ba, là dotâm lý người dân. Trong khi giá cả thế giới và trong nước đều tăng, VND mất giálà điều chắc chắn trước mắt (nhiều người còn dự đoán sẽ còn mất giá tiếp), ngườidân phải tìm đến vàng và USD như một giải pháp bảo toàn tài sản, trong đó đốivới USD, thường chỉ dân thành thị hướng tới. Dễ thấy là trong cơn sốt giá hiệnnay, bóng dáng tham gia thị trường chủ yếu là người dân với nhu cầu nhỏ lẻ. Thựcra là giới đầu cơ, với ưu thế về thông tin và khả năng phân tích, đã gom vàng,USD từ trước, khi kỳ vọng về chuyện phá giá VND chưa thành hiện thực. Giờ là lúchọ tuỳ tình hình mà “xả” ra dần để thu lợi.

Giới điều hành chính sách nói rằng diễn biến thịtrường hiện nay là do tâm lý của người dân nhưng ai, điều gì tạo ra tâm lý này?Quyết định điều chỉnh tỷ giá ra từ 11.2, đáng lẽ phải đi kèm với các giải phápđồng bộ khác của Chính phủ mới phát huy tác dụng, giảm thiểu hệ quả và quantrọng là củng cố niềm tin. Những gì mà một số thành viên Chính phủ phát biểutrên báo chí, ví dụ sẽ cắt giảm đầu tư công, có thể giải quyết tạm thời phần nàotình hình lạm phát, còn căn cơ hơn thì phải thực hiện tái cơ cấu theo hướng, vídụ như cải cách triệt để doanh nghiệp nhà nước.

Cần sớm có một nghị quyết về kế hoạch hành động củaChính phủ đối với tình hình bất ổn hiện nay, nhằm tạo được niềm tin, thì giớiđầu cơ sẽ xả hàng ra nhanh hơn, giá sẽ xuống nhanh hơn. Điều này còn tuỳ thuộcgiá thế giới nhưng ít nhất, yếu tố tâm lý được loại trừ hoặc giảm thiểu.

Theo Đinh TuấnMinh

SGTT