Tại sao khi World Gold Council báo cáo rằng tổng nhu cầu vàng giảm 34% trong quý III từ mộ năm trước đây mà giá vàng vẫn cứ tăng cao là điều chúng ta đang thắc mắc.

Sau đây là một số lý do mà chúng tôi đưa ra để giải thích cho việc giá vàng có thể vẫn tăng cao.

1.Sản xuất vàng toàn cầu đã suy giảm trong nhiều năm trở lại đây. Aaron Regent, chủ tịch của Barrick Gold, nhà Sản xuất vàng lớn nhất thế giới cho biết Sản lượng toàn cầu đã giảm khoảng 1 triệu ounce mỗi năm kể từ đầu thập kỷ này. Ông cho biết Sản xuất đạt nhiều nhất vào năm 2000 và giảm liên tiếp nhiều năm sau đó cho đến nay và ông cũng dự đoán là mức giảm sẽ tiếp tục vì khó khăn trong việc tìm ra mỏ vàng.

2.Dự trữ vàng cảu Nam Phi giảm 90%. Sản lượng vàng Sản xuất ở Nam Phi đã giảm 14% so với năm ngoái, điều này buộc các công ty khai thác phải đào sâu hơn với chi phí cao để thay thế dự trữ cạn kiệt. Chris Hartnady, nhà nghiên cứu và giám đốc kỹ thuật của Cape Town, tư vấn khoa học của Umvoto Africa cho biết mỏ khai thác vàng Witwatersrand ở Nam Phi đã giảm 95% và dự báo Sản lượng sản xuất có thể giảm 100 tấn mỗi năm trong một thập kỷ tới.

Trước đó, Witwatersrand được biết đến là mỏ vàng lớn nhất thế giới, họ từng sản xuất 1000 tấn vào 1970 và giảm kể từ đó. Hartnady báo cáo rằng dự trữ vàng của Nam Phi chỉ đạt 2,948 tấn và ông cho biết những này vinh quang của khai thác vàng ở Nam Phi đã qua đi. Đó là tin xấu cho các mỏ vàng ở đây nhưng là tin tốt cho thị trường vàng tăng. Nhiều nguồn cung cấp tiềm năng đã bị dỡ bỏ khỏi thị trường.

3.Sức mua vàng của các ngân hàng trung ương đang tăng lên. Trong năm 2009, chúng ta nhìn thấy các ngân hàng trung ương bắt đầu tăng mua vàng ròng, với việc Ấn Độ mua 200 tấn vàng của IMF là một ví dụ cụ thể.

Chúng ta biết các ngân hàng trung ương đang tăng mua vàng sau khi Ấn Độ là người mở đầu cho cuộc tranh đua này. Trung Quốc – vàng chỉ chiếm 1.9% trong 2.3 ngàn tỷ USD của dự trữ ngoại hối của mình – sẽ là quốc gia được dự đoán nhiều nhất là người sẽ mua toàn bộ số vàng còn lại của IMF.

Và thông tin đáng chú ý là Nga thông báo kế hoạch mua 30 tấn vàng vào cuối năm nay sau khi có động thái mau 10 tấn vàng trong tháng 10. Các ngân hàng trung ương đang chuyển đổi dự trữ ngoại tệ trong đồng USD sang vàng như một sự phòng chống sự mất giá trong tiền giấy. Và điều đó thúc đẩy giá vàng lên cao hơn.

4.Nợ chính phủ đang được mở rộng. Vì gói kích cầu 787 tỷ USD, nợ của chính phủ Mỹ có thể tiếp cận 100% của GDP Mỹ trong 12 tháng tới. Thâm hụt ngân sách đạt 1.4 ngàn tỷ USD trong năm 2009 và nó có vẻ sẽ cao hơn trong năm 2010.

Nhưng không chỉ có Mỹ mới bị như thế trong lĩnh vực tài chính. Trên thế giới, các chính phủ đã phải sử dụng các gói kích cầu để thoát khỏi khủng hoảng trong khu vực ngân hàng nói riêng và nền kinh tế nói chung, kết quả là nợ tăng quá cao từ khu vực tư nhân hay khu vực công. Cũng như Mỹ, ở Châu Âu nợ khu vực công có thể vượt 100% GDP trong vài năm tới. Dưới đây là biểu đồ nợ của các quốc gia.


Trong khi đó tại các thị trường mới nổi, chúng tôi nhìn thấy nhiều hơn 93 tỷ USD của nợ chính phủ trong năm nay, một mức kỷ lục mới.

5.Tất cả các tiền tệ chính đều giảm so với vàng. Sự bùng nổ của nợ trên toàn thế giới đã làm giảm lòng tin trong tất cả tiền giấy. Không chỉ đồng USD thấp hơn so với vàng mà tất cả các tiền tệ chính cũng thấp hơn so với vàng.


Nhìn chung trên đây là một số yếu tố chính có thể làm cho giá vàng tiếp tục tăng lên trong thời gian tới với mục tiêu có thể là 1300 cho kết thúc năm nay. Một số yếu tố như mối lo ngại về lạm phát cũng là yếu tố tích cực làm cho giá vàng leo thang.