Giá vàng giảm trong biên độ 1195-1238 trong tuần tới sau khi chạm mức kỷ lục 1249. Tuy nhiên về dài hạn yếu tố hỗ trợ giá vàng phá đỉnh 1249 sau khi giảm về vùng 1195 vẫn còn cơ sở.

Giá vàng giảm trong biên độ 1095-1338 trong tuần tới sau khi chạm mức kỷ lục 1349. Tuy nhiên về dài hạn yếu tố hỗ trợ giá vàng phá đỉnh 1249 sau khi giảm về vùng 1195 vẫn còn cơ sở.

Một số yếu tố chính tác động lên giá vàng:

1.    Hàng loạt tổ chức và ngân hàng được triệu tập và buộc phải có văn bản trả lời về tỷ lệ đòn bẩy tài chính cho phép khi giao dịch hàng hóa và trên TTCK tại thị trường Mỹ và Châu Âu. Động thái này sẽ giúp điều chỉnh giá nhiều loại hàng hóa sẽ được trả đúng vị trí cung cầu và giá trị của chúng theo đúng điều kiện kinh tế hiện nay. Đồng USD mạnh lên một cách thụ động khi nhiều đồng tiền khu vực Châu Âu mất giá. TTCK toàn cầu giảm điểm trước thông tin này, kèm theo đó là hơn 72 ngân hàng tại Mỹ đã chính thức phá sản trong năm 2010 đã cho thấy sự thanh lọc và áp lực trên hệ thống tài chính đang ở mức đỉnh điểm, do đó kim loại quý vẫn dao động ở vùng cao như 1 công cụ bảo hiểm khi cần thiết. Đây là yếu tố giúp giá vàng vẫn được kỳ vọng ở mức cao.

2.    Chính sách hỗ trợ vốn bằng các gói cứu trợ cho chính phủ Hi Lạp nhằm hạn chế sự lan rộng đợt khủng hoảng tại Châu Âu, mà bắt nguồn chính là dòng vốn đầu tư thiếu sự cân bằng tại các ngân hàng ở khu vực này. Mỹ trước đây cũng bị tình trạng tương tự và hiện vẫn chưa thoát khỏi hoàn toàn. Mỹ có hơn 130 ngân hàng lớn nhỏ chịu ảnh hưởng và tuyên bố phá sản từ 2004-2010. Châu Âu đang gánh chịu tình trạng tương tự. Có 2 nghịch lý, gói kích cầu nhằm giúp khu vực Châu Âu trụ vững và thoát khỏi đợt khủng hoảng, trong khi các ngân hàng sẽ còn bị tồn động vốn do sẽ rất ngại cho vay ào ạt vì lo ngại sẽ tăng thêm nợ xấu. Việc này sẽ hạn chế ý định kích cầu đi đôi với ổn định sản xuất, tình trạng xấu hơn là các ngân hàng sẽ không dám mạnh tay cho vay theo chủ ý ban đầu của việc dùng gói cứu trợ.

3.    Đồng USD trước áp lực tăng giá thụ động, làm mất đi hoàn toàn ưu thế của đồng tiền này trong xuất khẩu hàng hóa tại Mỹ. Tình hình kinh tế Châu Âu không hồi phục trong 1 sớm chiều, và do đó giá kim loại quý sẽ còn ở mức cao do nhu cầu trú ẩn của nguồn vốn trên thị trường trước việc mất lòng tin đầu tư vào khu vực Châu Âu. Việc giá trị dòng vốn luân chuyển từ hàng hóa sang USD, và vàng sẽ còn tạo ra những đợt sóng lớn trên bảng giá điện tử hàng ngày.

4.    Đồng tiền chung Châu Âu khả năng còn tiếp tục lao dốc xuống vùng 1.2100 trước khi có thông tin mới khả quan hơn của kinh tế Châu Âu, vốn liên tục chạy từ khu vực đồng tiền Châu Âu sang đồng USD, đẩy chỉ số US.index vượt vùng 86.30. Chúng ta phải cân nhắc 1 điều để nhìn nhận rỏ hơn, đây là hiện tượng rút vốn và dòng vốn di chuyển đến 1 hàng hóa có lợi thế hơn chứ không phải là mức độ lạm phát tại khu vực Châu Âu tăng cao. Khu vực Châu Âu tăng trưởng quý 1 năm 2010 là 0.2% điều này không thể kèm theo yếu tố lạm phát theo đúng cơ sở lý luận khoa học.

5.    SPDR cũng là 1 quỹ đầu tư, về cơ chế các quỹ đang chốt lời bằng hình thức bán khống với khối lượng lớn trên tài khoản đòn bẩy ký quỹ, và đang bị điều tra về tỷ lệ đòn bẩy này bởi các ủy ban có thẩm quyền. Trước đó các quỹ đầu tư này mua ròng, sau đó bán ra chốt lời, cho giá giảm mạnh rồi lại mua vào để trả lại gần giá mua cao nhất của quỹ đầu tư vàng vật chất trước đó. Sau đó, giá sẽ tiếp tục giảm do các quỹ này sẽ bán khống tiếp theo và mua vào ở mức thấp hơn. Và do đó, mức 1195 là thấp nhất gần đây SPDR mua vàng vào. Theo dự báo mức chốt lời giảm sâu nhất của giá vàng trong vòng 2 tuần tới có thế dưới 1195 sau đó tăng mạnh trở lại. Theo điều kiện về rủi ro tỷ giá của nhiều đồng tiền khu vực Châu Âu so với đồng USD, thì giá vàng giảm sẽ tiếp tục được mua vào và tăng mạnh trở lại sau khi tiến về vùng 1195.

VGB