Những kỳ vọng này đã làm hài lòng những nhà đầu tư đang tiếp tục rót tiền vào thị trường vàng và các kim loại khác trong những tháng này. Nhưng sau bước tăng mạnh lên $1,227/oz, giá vàng đã lao đầu đi xuống, nhấn chìm những dự đoán khả quan này.

Chuyên gia phân tích Mark Robinson cho rằng “Nếu giá vàng tiếp tục diễn biến như hiện tại, chắc chắn sẽ mở rộng hướng xuống dưới $1,000/oz hoặc thấp hơn cả mức này trong 1 tháng tới.”

Robinson đang hướng sự tập trung vào thị trường Trung Quốc. Theo ông, chính phủ Trung Hoa đang muốn kim loại quý rơi xuống mốc $800/oz. Mục tiêu lớn nhất của họ hiện nay chính là xây dựnh một kho dự trữ vững chắc bằng vàng. Để làm được điều đó, cơ hội tốt nhất chính là việc giá vàng tuột mạnh và khi đó, họ có thể mua nhiều vàng hơn từ IMF, các mỏ khai thác cũng như các thị trường vàng vật chất khác.

Không chỉ Robinson tin tưởng vào đà đi xuống của vàng. Hôm thứ 2, Alan Heap- một chuyên gia phân tích cao cấp tại Citigroup cũng đưa ra những dự đoán tương tự. Ông cho rằng giá vàng sẽ chìm về mốc $820/oz vào năm 2014.

Dưới đây là những dự đoán về đà giảm mà TheStreet.com đã đưa ra:

Giá vàng có thể sẽ rơi về $820 vào năm 2014 do thiếu vắng yếu tố lạm phát và nhu cầu mạnh mẽ tại Trung Quốc. Và trong dài hạn, con số này có thể sẽ là $700/oz.

Mối đe dọa lớn nhất cho thị trường vàng chính là đà giảm ổn định về số lượng các hợp đồng trên thị trường tài chính. “Trạng thái nắm giữ của các cá nhân và các hợp đồng phi thương mại đã giảm mạnh kể từ tháng 11/2009 khi đồng dollar gia tăng sức mạnh. Số lượng hợp đồng mua vào giảm 5 lần so với mức trung bình 17 năm qua.”

Có thể thấy, Đồng Euro chạm đáy 7 tháng so với đồng euro trong phiên thứ 6 tuần trước bởi nỗi  lo về vấn đề nợ nần tại Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha và Hy Lạp. Đồng USD đang được coi là một tài sản an toàn cho giới đầu tư  trong khi những lo lắng  và tốc độ hồi phục kinh tế đang khiến họ rời bỏ các hàng hóa tiêu dùng rủi ro hơn. Dự đoán, FED có thể sẽ tăng lãi suất sớm hơn kỳ vọng, điều này cũng sẽ hỗ trợ cho đồng bạc xanh

Trong khi đó, các quỹ tín thác đầu tư vàng có máu mặt trên thế giới như SPDR Gold Shares đã giảm lượng nắm giữ của mình từ đầu năm 2010, từ 1,128.74 tấn xuống còn 1,104.54. Ông Heap cũng nhấn mạnh rằng lượng dự trữ của ETF là tương đối cao nhưng vẫn ở mức ổn định. Chừng nào những lo lắng về suy thoái tài chính toàn cầu còn hiển hiện thì chừng đó lượng nắm giữ của họ còn tiếp tục đi ngang.

Một yếu tố lèo lái giá vàng trong năm 2009 chính là nhu cầu lớn tại Trung Quốc. Đất nước này mới đây đã tăng lượng dự trữ từ  600 tấn lên to 1,054 tấn và tiếp tục mở rộng quá trình đa dạng hóa của mình. Tuy nhiên, mới đây chính phủ Trung Quốc lại yêu cầu các Ngân hàng tăng tỷ lệ dự trữ lên 50% và khuyến khích hạn chế các khoản vay. Mục tiêu của nước này là đạt tỷ lệ tăng trưởng 8% trong năm nay thay vì 11% như các chuyên gia đã dự đoán trước đây.

Trung Quốc đang nổi lên như là tầng lớp thứ 3 có lượng mua vàng mạnh mẽ trên thị trường vật chất. Theo báo cáo của  City, từ tháng 12/08 tới 12/09, nhu cầu bán lẻ tại đây là 20 tấn, so với toàn cầu là 260 tấn. Tuy nhiên, giới đầu tư lo lắng chương trình kích thích kinh tế 585 tỷ USD đang có dấu hiệu chững lại. Và điều này có thể sẽ hạn chế nhu cầu đầu tư nhỏ lẻ tại đây.