(Tin tức Kitco) - Vàng tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là 3.509,90 đô la một ounce vào thứ Ba trước khi giảm bớt việc chốt lời, trong khi Bitcoin vượt qua mức 90.000 đô la và chỉ số đô la Mỹ dao động gần mức thấp nhất trong ba năm. Theo Axel Merk, Chủ tịch kiêm Giám đốc đầu tư của Merk Investments và là giám đốc danh mục đầu tư của Quỹ Vàng và Kim loại quý ASA, những động thái này có thể báo hiệu những thay đổi cấu trúc sâu sắc hơn trong trật tự tài chính toàn cầu.

“Tôi đôi khi gọi vàng là chỉ báo trực tiếp nhất về cơn cuồng loạn của các nhà hoạch định chính sách của chúng tôi,” Merk nói với Kitco News. “Điều đã thay đổi là thuế quan đang làm gián đoạn dòng tiền tài chính.”

Merk so sánh cấu trúc tài chính của Hoa Kỳ với một quỹ đầu cơ, nơi cả các tác nhân trong và ngoài nước vay đô la để đầu tư ra nước ngoài. "Khi bạn phá vỡ dòng chảy thương mại, dòng chảy tài chính sẽ bị ảnh hưởng", ông nói. "Điều đó có nghĩa là ít dòng chảy tài chính hơn quay trở lại... điều đó có nghĩa là thâm hụt trong tương lai sẽ phải được tài trợ nhiều hơn trong nước".

Các ngân hàng trung ương, bao gồm Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, đã tích cực mua vàng. "Đúng vậy", Merk trả lời khi được hỏi liệu đây có phải là câu chuyện phi đô la hóa hay không. "Về mặt biên độ, các khoản phân bổ trong tương lai có thể khác và vàng là một trong những bên hưởng lợi".

Với việc IMF hiện dự báo tăng trưởng toàn cầu chỉ ở mức 2,8%, mức chậm nhất kể từ đại dịch, và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng trên 4,37%, Merk cảnh báo rằng "chi phí kinh doanh đang tăng lên. Thế giới là một nơi đắt đỏ hơn để hoạt động".

Những cuộc tấn công công khai gần đây của Tổng thống Trump vào Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã đổ thêm dầu vào lửa cho sự biến động của thị trường, gọi Powell là "Ông quá muộn" và là "kẻ thua cuộc lớn". Merk cảnh báo, "Nếu họ hạ lãi suất, mọi người có thể nói rằng điều này là do áp lực". Ông nói thêm, "Nếu thực sự có sự can thiệp thực sự chứ không chỉ là lời nói suông, chúng ta sẽ thấy điều đó trong kỳ vọng lạm phát dài hạn. Chúng ta vẫn chưa thấy điều đó".

Merk cho biết các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ người thay thế Powell khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào năm 2026. "Quyết định đó sẽ cho thị trường biết Trump có thể gây áp lực lớn như thế nào", ông nói, ám chỉ đến suy đoán về người kế nhiệm tiềm năng Kevin Warsh. "Nếu ông ấy là chủ tịch Fed tiếp theo, tôi nghĩ rằng sự độc lập sẽ được duy trì".

Tuy nhiên, Merk thấy rủi ro đáng kể. “Rủi ro cơ bản thực sự là sự thay đổi hệ thống tài chính,” ông nói. “Rủi ro đó là chi phí vay của Hoa Kỳ sẽ tăng cao trong một thời gian dài.”

Đối với vàng, Merk cho biết, “Chúng tôi chưa thấy bất kỳ cơn sốt bán lẻ nào... Không có gì bất thường theo nghĩa đó.” Ông nhấn mạnh rằng “vàng không phải là thứ có tính thanh khoản cao khi nói đến thị trường tài chính toàn cầu. Và vì vậy, nếu có một cuộc tháo chạy vào vàng, bạn có thể thấy sự biến động mạnh mẽ... Tôi nghĩ rằng sự biến động đó thậm chí có thể trở nên trầm trọng hơn.”

Trong khi ông từ chối nêu tên từng cổ phiếu, Merk cho biết ASA đang định vị ở các công ty khai thác vàng nhỏ. “Họ thực sự chưa khai thác bất cứ thứ gì. Tuy nhiên, vì họ có đòn bẩy ngầm này... bạn có xu hướng thấy lợi nhuận không cân xứng.”

Khi được hỏi danh mục đầu tư lành mạnh trông như thế nào trong kỷ nguyên mới này, Merk khuyên: "Một danh mục mà bạn có thể ngủ ngon vào ban đêm... bạn phải xem xét danh mục đầu tư của mình. Và nếu bạn không thoải mái với sự biến động, điều đó có nghĩa là bạn đang tiếp xúc quá mức với các tài sản rủi ro".

Đối với Merk, vàng vẫn là một sự phân bổ chiến lược. “Khả năng chịu rủi ro cá nhân của tôi bao gồm rất nhiều vàng và khai thác vàng, nhưng tôi sẽ không áp đặt điều đó lên người khác”, ông nói.

Xem toàn bộ cuộc phỏng vấn của Kitco News với Axel Merk ở trên

• Các chuyên gia Phố Wall và các nhà đầu tư Phố Main trở nên thận trọng hơn khi giá vàng ở mức trên 3.300 đô la/oz nhưng vẫn lạc quan về tổng thể   (2025-04-19 07:10:27)
• Vàng bị mua quá mức, nhưng vẫn được hỗ trợ tốt khi đồng đô la Mỹ suy yếu   (2025-04-18 06:07:55)
• Thị trường vàng của Trung Quốc mạnh vào tháng 3 khi giá cả và đầu tư tăng trong khi nhu cầu nhập khẩu và đồ trang sức giảm – Hội đồng Vàng Thế giới   (2025-04-16 06:20:06)
• Phố Wall tăng giá vàng vì đây là nơi trú ẩn an toàn cuối cùng, Phố Main củng cố xu hướng tăng giá   (2025-04-12 20:53:40)
• Phố Wall tăng giá vàng vì đây là nơi trú ẩn an toàn cuối cùng, Phố Main củng cố xu hướng tăng giá   (2025-04-12 20:53:39)
• Vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trước thông báo về thuế quan   (2025-04-02 12:09:36)
• Phố Wall tăng mạnh với thuế quan và bảng lương sắp tới, Phố Main vẫn thận trọng khi giá vàng tăng lên 3.100 đô la   (2025-03-29 16:00:54)
• Vàng tăng vọt lên 3.100 đô la trong bối cảnh tăng giá không ngừng   (2025-03-29 04:01:11)
• Vàng tăng vọt lên 3.000 đô la thúc đẩy Bank of America tăng mục tiêu giá   (2025-03-27 06:53:30)
• Giá vàng tăng vọt lên mức cao nhất trong phiên sau khi doanh số bán nhà mới của Hoa Kỳ phục hồi vào tháng 2   (2025-03-26 03:26:34)