Sau đợt leo dốc khá ấn tượng từ hồi cuối tháng 2 đến đầu tháng 5, thị trường có một đợt điều chỉnh giảm mạnh và kéo dài 8 phiên liên tiếp (9-18.5). Sau nhiều phiên dùng dằng tăng giảm, hiện VN-Index ở mức 437,38 điểm, HNX-Index là 76,06 điểm (25.5).

Ông Tôn Tích Quý, Phó Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu Khoa học và Đào tạo Chứng khoán (thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước), cho rằng nền kinh tế đang ở điểm xuất phát của sự phục hồi khi lạm phát được kiềm chế tốt, các chính sách tài khóa, tiền tệ dần được nới lỏng. Do vậy, thị trường giảm điểm trong giai đoạn này chỉ mang tính ngắn hạn. Tuy nhiên, “phải thừa nhận rằng, mức tăng tương ứng 40% và 47% của VN-Index và HNX-Index từ đầu năm cho đến phiên 8.5 là quá nhanh so với chuyển động của kinh tế vĩ mô. Do vậy, thị trường sẽ phải tự điều chỉnh để tìm thế cân bằng”, ông nói.

Mặc dù thị trường sụt giảm khá sâu nhưng luồng tiền vẫn chảy mạnh vào chứng khoán. Có thể thấy ngoài phiên ngày 8.5 đạt giá trị trên 3.657 tỉ đồng, các phiên sau đó thị trường vẫn duy trì mức 2.000-2.500 tỉ đồng. Lượng cổ phiếu tuy được nhà đầu tư bán ra mạnh khi thị trường đảo chiều, nhưng tiền vẫn được găm trong tài khoản chờ thời cơ.

Trước sự háo hức này, một số ý kiến cho rằng nhà đầu tư nên thận trọng, vì nền kinh tế có thể đi vào vòng xoáy nguy hiểm khi số lượng doanh nghiệp phá sản ngày càng nhiều và tăng trưởng trì trệ. Tại phiên họp ngày 21.5, khi báo cáo Quốc hội về tình hình kinh tế trong nước Chính phủ cũng đã thừa nhận nền kinh tế đang có dấu hiệu suy giảm.

Mục tiêu tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) còn là một ẩn số khi sản xuất công nghiệp trong tháng 4 chỉ nhích nhẹ so với tháng trước và trong 4 tháng đầu năm, Việt Nam tiếp tục xuất siêu. Đáng chú ý là kỳ vọng về một mức tăng trưởng tín dụng tốt hơn sau các động thái giảm lãi suất của ngân hàng vẫn chưa thành hiện thực. Tính đến ngày 20.4, dư nợ tín dụng đã giảm 1,35% và số lượng doanh nghiệp phá sản, dừng hoạt động vẫn chưa giảm.

Tốc độ tăng trưởng GDP quý I/2012 chỉ đạt 4% và con số dự báo 4,5% trong quý II của Chính phủ đã cho thấy khả năng đạt mức tăng trưởng 6% vào cuối năm là rất khó. Cùng với đó là kết quả kinh doanh quý I của doanh nghiệp không mấy khả quan. Những điều này dường như là lý do khiến các nhà đầu tư nước ngoài đẩy mạnh bán ròng trên sàn HoSE với khối lượng hơn 6 triệu đơn vị, ứng với giá trị ròng 165,1 tỉ đồng chỉ trong 2 phiên 14 và 15.5.

Nhìn từ góc độ phân tích kỹ thuật, tổng quan cung cầu trên thị trường cũng đang phát đi những tín hiệu rủi ro khi con số chênh lệch giữa tổng khối lượng chào bán lớn hơn khối lượng chào mua đang lớn dần trong những phiên gần đây. Hơn nữa, dòng tiền trên thị trường hiện có một tỉ trọng lớn là tiền vay mượn. Vì thế, áp lực giải chấp cũng là nguyên nhân gia tăng áp lực lao dốc của thị trường chứng khoán. Tất cả những điều này cho thấy dòng tiền chảy vào thị trường chủ yếu là tiền đầu cơ vào một số nhóm cổ phiếu có sóng, vào nhanh ra nhanh.

Theo Nhịp cầu đầu tư

http://cafef.vn/20120530040532504CA31/chung-khoan-phan-van.chn

• TP. HCM: Đầu tư 5.300 tỷ đồng xây dựng cầu Cần Giờ thay phà Bình Khánh   (2017-04-13 06:25:20)
• Đề xuất Tp.HCM có đặc khu kinh tế, được thuê đất 99 năm   (2016-01-05 07:04:15)
• Du lịch Cần Giờ – điểm hẹn lý tưởng cho ngày cuối tuần ở Sài Gòn   (2016-01-01 09:20:06)
• "Thị trường BĐS tiếp tục ấm dần, giá bán sẽ nhích lên"   (2014-05-30 09:04:13)
• Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 30/05   (2014-05-30 09:03:15)
• Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 29/05   (2014-05-29 11:21:19)
• Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 29/5   (2014-05-29 09:27:07)
• Chứng khoán Phố Wall đạt tăng trưởng lợi nhuận 175% nhờ rót tiền tự doanh đúng lúc   (2014-04-14 10:05:08)
• Nhiều doanh nghiệp hé lộ kết quả kinh doanh quý 1   (2014-04-14 10:04:18)
• Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 08/04   (2014-04-08 08:21:18)