Không dễ khắc phục hậu quả

Theo thông báo của CTCP Dược Viễn Đông (DVD),đối với các NĐT mua cổ phiếu trực tiếp tại Công ty (bao gồm cả CBNV),Công ty sẽ nhận các đề nghị hoàn trả tiền của cổ đông trong vòng 12ngày, từ 29/11/2010 với tổng giá trị 69,21 tỷ đồng.

Tuynhiên, cho tới thời điểm hiện tại, DVD vẫn chưa có phương án và kếhoạch cụ thể cũng như chưa chuyển tiền vào tài khoản của Trung tâm Lưuký để thực hiện hoàn trả tiền mua cổ phiếu cho NĐT.

Đếnchiều 23/12, một số NĐT phản ánh, đã gọi điện đến Công ty để hỏi về sốtiền hoàn trả, thì được trả lời là do các CTCK chưa tập hợp được hết sốtiền nên Công ty chưa có phương án trả.

Khi đượchỏi, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) và các cơ quan chức năng sẽ canthiệp như thế nào trong trường hợp DVD mất khả năng hoàn trả tiền choNĐT? UBCK từ chối đưa ra thông tin chi tiết.

Ngânhàng Bảo Việt mới đây cũng thông báo tạm dừng đợt phát hành. Theo thôngbáo của HĐQT Ngân hàng, UBCK đã cấp giấy chào bán chứng khoán ra côngchúng cho Bảo Việt Bank với số 726/UBCK-GCN ngày 8/11/2010. Theo đó, BảoViệt Bank đã thực hiện công bố thông tin và thông báo đến các cổ đôngthực hiện việc nộp tiền mua cổ phiếu từ ngày 29/11/2010 đến ngày20/12/2010. Cho đến nay, đã có một số cổ đông thực hiện việc nộp tiềnvào tài khoản theo hướng dẫn của Bảo Việt Bank.

Ngày13/12/2010, Bảo Việt Bank nhận được công văn số 4041/UBCK- QLPH ngày8/12/2010 của UBCK yêu cầu Ngân hàng xem xét tạm dừng thực hiện chào báncổ phiếu ra công chúng theo Giấy chứng nhận số 726. Đồng thời, Ngânhàng phải khẩn trương hoàn thành báo cáo tài chính năm 2010 có kiểm toánđể đăng ký lại đợt chào bán với UBCK. Lý do là Bảo Việt Bank mới đi vàohoạt động và chưa có BCTC kiểm toán hai năm nên chưa đáp ứng được điềukiện chào bán cổ phiếu ra công chúng theo quy định tại Thông tư17/2007/TT-BTC.

HĐQT Bảo Việt Bank đã quyết địnhdừng đợt phát hành cổ phiếu ra công chúng cho đến khi có hướng dẫn củacác cơ quan quản lý nhà nước và phương án mới sẽ được ĐHCĐ thông qua tạiphiên họp thường niên năm 2011. Đối với các cổ đông đã nộp tiền góp vốntheo thông báo ngày 23/11, Ngân hàng sẽ có phương án xử lý thích hợp.

Tạisao, ngay từ đầu, hồ sơ chào bán cổ phiếu của Bao VietBank chưa đáp ứngđủ quy định vẫn được thông qua, dẫn đến việc đợt chào bán phải tạmdừng, khiến NĐT lỡ dở kế hoạch kinh doanh?

Siết phát hành: Cần thiết

Theothống kê chưa đầy đủ, năm 2010, giá trị chứng khoán phát hành ra côngchúng (theo phương án nêu trong bản cáo bạch) có thể vượt mức đỉnh năm2007, tính đến 21/12/2010 là 62.400 nghìn tỷ đồng. Theo một cán bộ pháthành của UBCK, việc cấp phép phát hành căn cứ trên hồ sơ DN gửi về UBCK,hợp lệ thì phải cấp phép, còn việc tiền đó có được sử dụng đúng như DNcam kết hay không phải chờ hậu kiểm.

Điểm lại mụcđích huy động vốn của các DN, tiền sử dụng để triển khai dự án bất độngsản chiếm tỷ lệ nhiều nhất. Theo quy định hiện nay, trong hồ sơ chàobán cần có tài liệu pháp lý liên quan đến quyền sử dụng đất, quyết địnhphê duyệt dự án hoặc ý kiến thẩm định chuyên môn đối với các dự án sửdụng vốn thu được từ đợt chào bán (nếu cần) và kế hoạch chi tiết về việcsử dụng vốn. Vì chung chung như vậy, nhiều dự án mới chỉ được chủ đầutư vẽ ra trên giấy là có thể huy động vốn.

Hayquy định liên quan đến lãi và BCTC cũng không rõ ràng. Cơ quan quản lýyêu cầu DN hoạt động 2 năm được phát hành, trong đó 1 năm có lãi. Tronghồ sơ yêu cầu phải có BCTC hai năm gần nhất. Nhưng theo chế độ kế toánhiện hành, chỉ cần hoạt động 2-3 tháng, công ty có thể ra BCTC, điều nàylại mâu thuẫn với quy định về hoạt động 2 năm.

Saukhi được cấp phép phát hành, DN tiến hành huy động vốn, nhưng thànhcông hay không, hiện DN không bị bắt buộc công bố thông tin này. Việchậu kiểm, theo vị cán bộ của UBCK, được thực hiện theo 2 cách: kiểm tratheo mẫu ngẫu nhiên và theo nội dung đơn thư tố cáo, khiếu nại. Như thế,với số lượng DN phát hành rất lớn như hiện nay, nhân lực nào để có thểhậu kiểm xuể. Đó là chưa kể trong quy định hiện nay, không có điều khoảnvề đền bù thiệt hại cho NĐT trong những trường hợp đợt phát hành bịđình chỉ, như trường hợp DVD.

Hiện UBCK đang xâydựng dự thảo Nghị định hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán sửa đổi bổsung, quy định về phát hành sẽ được sửa đổi cho phù hợp theo. Thị trườngđã qua giai đoạn khuyến khích cung hàng, nhiều ý kiến cho rằng, đã đếnlúc nâng cao chất lượng phát hành, tránh để NĐT nhỏ lẻ bị chiếm dụng vốnvà TTCK không thể "ngóc đầu" vì bội thực hàng kém chất lượng.