ĐTCK lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số CTCK cho phiên giao dịch ngày 11/11.

 

Thị trường ít có xác suất tăng điểm trong nhiều phiên liên tiếp

(CTCK ACB - ACBS)

Kết quả giao dịch của cả hai sàn dao động trong biên độ hẹp do tâm lý NĐT lưỡng lự đứng ngoài thị trường. VN-Index tăng nhẹ nhờ vào các cổ phiếu blue chip BVH, DPM, HAG và FPT tăng điểm. Khối ngoại tiếp tục mua ròng 79,6 tỷ đồng trên VN-Index và 2,4 tỷ đồng trên HNX-Index. Trong khi NĐT nước ngoài tiếp tục mua ròng cổ phiểu, NĐT trong nước vẫn do dự về thời điểm tham gia thị trường.

Thông thường, giá vàng và USD là tham chiếu để NĐT trong nước đánh giá các giá trị đầu tư và là biện pháp NĐT đối phó với việc mất giá. Ưu điểm của vàng và USD là giá ổn định và có tính thanh khoản cao. Giá trị đầu tư từ cổ phiếu, mặc dù có lúc rất thành công, vẫn phải được so sánh với giá trị đầu tư vào vàng và USD để rút ra kết quả. Do đó, khi giá vàng tăng đột biến lên 38,3 triệu đồng/lượng và giá USD lên đến 21.350 VND/USD trong vài phiên trước, đầu tư vào cổ phiếu bỗng dưng trở nên kém hấp dẫn. Từ đó đến nay, NĐT trong nước phải chọn một trong ba kênh đầu tư: vàng, USD hoặc cổ phiếu để làm kênh đầu tư chính. Trước tình hình đó, những NĐT chỉ có cổ phiếu vẫn lưỡng lự trước diễn biến của vàng cùng với USD và chờ đợi thời điểm thích hợp để giao dịch.

Với các diễn biến vĩ mô như lạm phát cao có chiều hướng bất lợi, cùng với việc phân tích cơ bản không có thông tin tích cực để nâng đỡ thị trường, thị trường chứng khoán ít có xác suất tăng điểm trong nhiều phiên giao dịch liên tiếp. Do đó, chúng tôi khuyến nghị NĐT không nên lướt sóng trong thời điểm này.

Về mặt phân tích kỹ thuật, VN-Index tăng nhẹ trong khi khối lượng giao dịch giảm cho thấy tâm lý NĐT do dự và đứng ngoài thị trường. Với kháng cự mạnh tại 465-470, VN-Index phải vượt lên ngưỡng này với khối lượng giao dịch tăng mạnh mới có thể tăng bền vững. Cho vài phiên sắp tới, VN-Index có thể giao dịch trong biên độ hẹp. HNX-Index vẫn đang trong xu hướng giảm và có thể về 100-105 trong ngắn hạn.

 

Có thể xem xét việc gia tăng dần tỷ trọng sở hữu cổ phiếu

(CTCK Âu Việt - AVS)

Sức nóng của thị trường vàng, USD hạ nhiệt sau động thái can thiệp của Ngân hàng Nhà nước đã giúp tâm lý nhà đầu tư ổn định hơn sau phiên bán tháo trước đó. Lực cầu tuy dè dặt nhưng cũng đủ giúp chỉ số cả 2 sàn tăng điểm.

Với phiên tăng điểm ngày 10/11, VN-Index đã giữ khá vững cạnh dưới của mẫu hình tam giác. Các chỉ báo kỹ thuật vẫn đang phát đi những tín hiệu tích cực trong ngắn hạn. Tuy nhiên, thị trường lại chưa nhận được sự ủng hộ của KLGD như một sự xác nhận chắc chắn cho việc tăng điểm của chỉ số. Theo PTKT chúng tôi khuyến nghị:

Với những nhà đầu tư ngắn hạn: Xu hướng hiện tại của VN-Index vẫn chưa thật sự rõ ràng dù các yếu tố tích cực vẫn đang tiếp tục thể hiện. Do đó, nhà đầu tư cần thận trọng trong mọi quyết định mua bán. Có thể xem xét việc gia tăng dần tỷ trọng sở hữu cổ phiếu trong danh mục, đặc biệt là trong các phiên thị trường điều chỉnh, tiếp tục lưu ý KLGD như là một chỉ báo quan trọng cho việc hình thành một xu hướng tăng mới. Không nên tranh mua giá cao và chưa nên sử dụng quá nhiều đòn bẩy trong giai đoạn này.

Với những nhà đầu tư trường vốn, có chiến lược đầu tư trung và dài hạn: Đây không phải là thời điểm thích hợp để bán ra, thay vào đó có thể gia tăng thêm tỷ lệ sở hữu cổ phiếu có sẵn trong danh mục hoặc mua thêm vào những cổ phiếu blue-chips trong những phiên thị trường điều chỉnh. Có thể để ý đến các cổ phiếu có kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm khả quan và các cổ phiếu có các chỉ số cơ bản tốt... Vùng giá mục tiêu để thực hiện hóa dần lợi nhuận trước mắt sẽ thuộc vùng 520 - 550 điểm.

 

Thị trường sẽ khó có thể phá vỡ ngưỡng 440 trong ngắn hạn

(CTCK Woori CBV)

Thị trường phiên giao dịch ngày 10/11 tiếp tục chứng kiến một phiên giao dịch ảm đạm

khi thanh khoản chỉ đạt ở mức thấp với hơn 21 triệu cổ phiếu được khớp lệnh. Mặc dù thị trường tăng điểm nhưng vẫn còn đó những hoài nghi về tính bền vững.

Trên phương diện kỹ thuật, nhìn chung chỉ số vẫn tiếp tục dao động quanh mốc 450 và vẫn nằm trong mô hình chữ nhật, không có nhiều đột biến trong phiên này. Trong khi đó các chỉ báo kỹ thuật cơ bản như MFI, RSI, MACD, SO.. vẫn chỉ vận động đi ngang và không xuất hiện các tín hiệu giao dịch. Hơn nữa, những bất ổn kinh tế trên thế giới khiến cho giá vàng tăng mạnh cũng ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý của các nhà đầu tư trong nước. Chỉ có một điểm nhấn là khối ngoại vẫn tiếp tục giải ngân đều đặn, mặc dù giá trị hôm nay chỉ đứng ở mức 45,7 tỷ, có sụt giảm đôi chút so với phiên hôm trước.

Phiên tăng điểm ngày 10/11 cho thấy không còn nhiều lực cung giá thấp, trong khi lực cầu ở giá thấp vẫn được duy trì ở mức khá và có xu hướng sẵn sàng tham gia thị trường khi có cơ hội. Các nhà đầu tư dường như khá tin tưởng vào ngưỡng hỗ trợ mạnh 440. Trước mắt, Woori CBV cho rằng, thị trường sẽ khó có thể phá vỡ ngưỡng 440 trong ngắn hạn, và xu hướng đi ngang quanh mốc 450 lại được thiết lập, dù vẫn thiếu vắng những thông tin vĩ mô tích cực hỗ trợ thị trường. Các nhà đầu tư ngắn hạn sẽ ít có cơ hội lướt sóng tại thời điểm này trong khi nhà đầu tư giá trị cũng chỉ nên hạn chế tỉ lệ cổ phiếu ở mức 4:6.

 

Thị trường khó vượt qua vùng kháng cự trên 465-470 điểm

(CTCK Dầu khí - PSI)

Giá vàng đang hạ dần sau quyết định cấp quota nhập khẩu vàng của NHNN và biến động giảm của giá vàng thế giới. Đồng thời với đó, tỷ giá trên thị trường chợ đen cũng đang hạ dần từ mức trên 21.000 VND/USD xuống sát và dưới mức tỷ giá này.

Trong ngắn hạn, đây dường như là thông tin tốt đối với thị trường. Tuy vậy, so với thời điểm trước lúc tăng giá, giá vàng và ngoại tệ hiện vẫn ở mức khá cao. Điều đó có nghĩa tác động của thị trường vàng và tiền tệ lên nền kinh tế chung cũng như thị trường chứng khoán vẫn theo chiều hướng tiêu cực.

Trong ngắn hạn, VN-Index có phiên hồi phục mang tính kỹ thuật khi tiến tới mức hỗ trợ. Khối lượng giao dịch chưa thật sự thuyết phục khi tiếp tục giảm sút và điều này đồng nghĩa với việc thị trường vượt qua vùng kháng cự phía trên (vùng 465 – 470 điểm) vẫn không được đánh giá cao. Do đó, nhà đầu tư có thể tranh thủ biến động tăng của thị trường để bán ra trong ngắn hạn.

 

Trong ngắn hạn, vùng 460 - 465 vẫn sẽ là một kháng cự đáng kể

(CTCK Trí Việt - TVSC)

Thị trường tỏ ra khá thận trọng khi giao dịch quanh ngưỡng 450, tâm lý nhà đầu tư được cải thiện hơn cùng với đà giảm của giá vàng trong buổi sáng 10/11. Kèm theo đà giảm của giá vàng, USD tự do cũng có sự điều chỉnh nhẹ xuống dưới 21.000 VND.

Chúng tôi cho rằng, sau giai đoạn tăng thái quá, giá vàng và USD sẽ tiếp tục có sự điều chỉnh trong thời gian tới và đây là điều sẽ khiến cho thị trường chứng khoán trở nên tích cực hơn. Tuy vậy, khả năng phục hồi của thị trường còn bị ngăn trở bởi 2 yếu tố đó là dòng tiền yếu và nguy cơ lạm phát tháng 11 tăng cao. Với sự điều chỉnh giá thực phẩm, lương thực, phân bón, thép, một số mặt hàng thuốc…kể từ đầu tháng 11, có khả năng mức tăng CPI tháng 11 sẽ cao hơn đáng kể so với tháng 10. Trong ngắn hạn, vùng 460 - 465 vẫn sẽ là một kháng cự đáng kể.

 

Tránh mua khi thị trường đã tăng từ 2-3 phiên

(CTCK FPT - FPTS)

Cả hai sàn đã tăng điểm trở lại sau phiên giảm mạnh ngày 9/11.Theo quan sát của chúng tôi, dường như động lực tăng điểm của hai sàn có sự khác biệt trong phiên 10/11.

Trên sàn HOSE, số cổ phiếu tăng, giảm ở thời điểm đóng cửa khá chênh lệch cho thấy chỉ số VN-Index tăng điểm nhờ lực kéo nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Đại diện cho nhóm này có các cổ phiếu BVH, DPM, FPT, OGC, HAG… Trong khi đó, sự hồi phục của chỉ số HNX-Index lại đến từ phục hồi giá của số đông cổ phiếu trên sàn.

Nguyên nhân dẫn đến tình trạng này có thể xuất phát từ sự khác nhau của biên độ giao dịch trên hai sàn. Theo đó, với biên độ 7% các cổ phiếu niêm yết tại sàn HNX có mức độ sụt giảm giá mạnh hơn trong 2 phiên đầu tuần. Do đó, khả năng phục hồi trở lại của nhóm cổ phiếu này cũng mạnh hơn.

Thị trường vàng, ngoại tệ đã ổn định trở lại nhưng chúng ta chưa thể khẳng định những diễn biến bất ngờ trên hai thị trường này đã kết thúc. Do đó, chưa thể tin tưởng cho sự phục hồi của thị trường chứng khoán trong ngắn hạn. Nhà đầu tư lướt sóng ngắn hạn muốn thành công trong giai đoạn hiện nay chỉ có cách giảm mức lợi nhuận kỳ vọng ở mức vừa phải (2-3%). Thời điểm mua, bán cũng ảnh hưởng quan trọng đến kết quả hoạt động đầu tư, tránh mua khi thị trường đã tăng từ 2-3 phiên.

 

Xu hướng giảm điểm vẫn chưa có dấu hiệu chấm dứt

(CTCK Quốc tế - VIS)

NHNN cho phép các doanh nghiệp nhập vàng để bình ổn giá vàng trong nước. Ngay lập tức, giá vàng trong nước hạ nhiệt xuống dưới 37 triệu đồng/lượng. Với sự hạ nhiệt của giá vàng và USD trên thị trường tự do, nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán đẫ phần nào lấy lại niềm tin trong phiên giao dịch ngày 10/11. Nhà đầu tư không ồ ạt bán tháo như phiên trước, khiến lượng khớp lệnh ở mức giá thấp giảm trở lại.

Kết quả kinh doanh quý III đến lúc này đã được công bố đầy đủ, nhưng vẫn không tạo ra nhiều lực đẩy cho giá cổ phiếu. Dù vậy, việc lựa chọn những doanh nghiệp có khả năng ghi nhận lợi nhuận đột biến và có tính mùa vụ cho quý IV sẽ được các nhà đầu tư quan tâm.

Bên cạnh đó, khối ngoại vẫn kiên trì mua ròng với giá trị khá lớn và dường như họ không quan tâm nhiều đến điểm số và sự sụt giảm của nhóm cổ phiếu có thị giá giá rẻ đang bị ăn mòn hiện tại của thị trường. Đây có thể là những yếu tố hỗ trợ thị trường chứng khoán khi mà TTCK không còn là kênh đầu tư hấp dẫn đối với nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên, điều mà thị trường thật sự cần hiện nay là các giải pháp đồng bộ giải quyết được các vấn đề vĩ mô của nên kinh tế như chính sách kiểm soát lạm phát, chính sách tỷ giá…. cho dài hạn nên việc bật mạnh lên trong thời gian tới là rất khó xảy ra.

Như vậy, chỉ sau 1 phiên giao dịch VN-Index giảm mạnh về dươi mốc 450 điểm thì ngày 10/11 đã bật lên trở lại mốc này. Theo VIS, khi nào mốc hỗ trợ mạnh này còn vững thì kịch bản giảm sâu của VN-Index cũng không hề dễ dàng, nhưng xu hướng giảm điểm vẫn chưa có dấu hiệu chấm dứt.

 

Nhà đầu tư nên hạn chế giao dịch

(CTCK Bảo Việt - BVSC)

Mặc dù thị trường đã hồi phục nhẹ trong phiên 10/11, song chúng tôi đánh giá thị trường hiện tại còn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Ngoài ra, việc mặt bằng lãi suất tăng cao trở lại sẽ là gánh nặng tài chính đối với doanh nghiệp trong thời gian tới.

Xu hướng thắt chặt tiền tệ nhằm kiềm chế lạm phát cũng khiến dòng tiền vào thị trường sẽ khó có sự khởi sắc. Vì vậy, tại thời điểm hiện tại, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế giao dịch và theo sát thị trường nhằm chờ đợi những cơ hội rõ ràng hơn.

 

Rủi ro giảm giá vẫn khá cao

(CTCK VNDirect - VND)

Thị trường chứng khoán tăng điểm phiên đầu tiên trong tuần với KLGD sụt giảm gần 40% so với phiên trước. Tuy nhiên, sự sụt giảm này chủ yếu là do KLGD thỏa thuận của khối ngoại đã tăng đột biến trong phiên giao dịch ngày 9/11. Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng trên 80 tỷ đồng rên cả hai sàn vào các mã bluechip quen thuộc là động lực giúp VN-Index tăng 0,41%. Đáng chú ý có BVH chốt phiên ở mức giá trần 64.000 đồng.

Căng thẳng tiền tệ vẫn hiện hữu khi lãi suất liên ngân hàng duy trì ở mức cao và các ngân hàng nhỏ đang rất nỗ lực bổ sung nguồn bằng cách tăng lãi suất tiền gửi. Giá vàng hạ nhiệt xuống dưới 37 triệu một lượng sau phiên giảm giá của kim loại quý này trên sàn COMEX. Tỷ giá USD/VND giảm nhẹ về mức 21.250 đồng.

Theo chúng tôi, các biện pháp thắt chặt tiền tệ của Chính phủ đang hút dần dòng tiền trong lưu thông, do đó thị trường chứng khoán sẽ chịu các tác động tiêu cực trong ngắn hạn. Mặc dù đang được sự hỗ trợ của nhà đầu tư nước ngoài, nhưng nhìn chung rủi ro giảm giá vẫn khá cao, trong khi khả năng tăng trong ngắn hạn thấp. Nhà đầu tư nên giữ trạng thái tiền mặt cao để tận dụng các cơ hội mua giá rẻ khi thị trường giảm mạnh.

 

Thị trường có thể sẽ tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp

(CTCK Vietcombank - VCBS)

Phiên giao dịch ngày 10/11 cả hai sàn HNX và HOSE đều đã có phiên hồi phục nhẹ trở lại sau 2 phiên giảm điểm liên tiếp trước đó, tuy nhiên tính thanh khoản lại suy giảm về mức thấp đáng lo ngại mà kéo theo đó là tâm lý thận trọng và chờ đợi một chuyển biến rõ ràng hơn của thị trường sẽ vẫn còn đè nặng lên các nhà đầu tư. Điều này có thể được lý giải một phần do diễn biến khá gay cấn của thị trường vàng, tỷ giá và lãi suất trong thời gian gần đây đã gây ảnh hưởng không tốt đến khả năng thu hút vốn của thị trường chứng khoán.

Như vậy, trước khi có được thông tin hỗ trợ một cách tích cực, đặc biệt là sự ổn định của thị trường vàng, tỷ giá và lãi suất, thì thị trường chứng khoán sẽ rất khó tìm được cơ hội bứt phá. Do đó chúng tôi cho rằng, khả năng về một diễn biến giao dịch lạc quan hơn cho phiên giao dịch ngay 11/11 là thấp, thị trường có thể sẽ tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp.