Kinh tế thế giới tuần qua cho thấy triển vọng kinh tế trong thời gian tới không thực sự khả quan. Khả năng xảy ra khủng hoảng lần 2 khá thấp nhưng sự trì trệ của các nền kinh tế ngày càng hiện rõ. Chính phủ và ngân hàng trung ương các nước vẫn đang phải nỗ lực thực hiện các giải pháp để vực dậy nền kinh tế.

Chứng khoán Việt Nam tiếp tục có một tuần giảm điểm mạnh trước sự bán tháo ồ ạt của nhà đầu tư. Phiên giao dịch thứ 5 những cổ phiếu giảm sàn chiếm tỷ lệ áp đảo trên thị trường. VN-Index đã phá vỡ hầu hết các mốc kháng cự quan trọng một cách dễ dàng. Phiên giao dịch gằng co và phục hồi nhẹ vào cuối tuần khiến cho thị trường bớt bi quan tuy nhiên khả năng phục hồi vẫn còn khá khó khăn.

Kết thúc tuần, VN-Index mất 30.09 điểm, tương đương 6.23%, đóng cửa ở mức 452.73 điểm. Đây là tuần giảm mạnh nhất trong năm 2010. Tính thanh khoản trên HoSE đã được cải thiện so với tuần trước nhưng vẫn chưa cao. Trung bình mỗi phiên giao dịch có 1,305 tỷ đồng, với khối lượng là 47.29 triệu đơn vị. Khối lượng đặt mua và bán đều giảm khá nhiều so với tuần trước.

Trên HNX, HNX-Index giảm 7.64% xuống còn 134.97 điểm, đây cũng là tuần mất điểm mạnh nhất của HNX-Index trong năm qua và xuống mức thấp nhất kể từ ngày 17/05/2009. Tính thanh khoản trên HNX lại tăng khá mạnh so với tuần trước, khối lượng giao dịch đạt 28.22 triệu đơn vị, tăng gần 30%, giá trị đạt 903.53 tỷ đồng, tăng 17%. Khối lượng đặt mua, đặt bán không có sự chênh lệnh nhiều và đều tăng 9% so với tuần trước.

Tính trong tuần tỷ lệ cổ phiếu giảm chiếm tỷ lệ áp đảo, trên HoSE chỉ có 9 trong số 256 cổ phiếu đang niêm yết tăng giá. Cổ phiếu tăng mạnh nhất thuộc về VHC (23.21%), HTV (17.85%). Đây là những cổ phiếu tăng mạnh bất chấp sự sút giảm mạnh của thị trường. Nhiều nhóm mã cổ phiếu giảm mạnh như cổ phiếu ngành thép, chứng khoán và ngay cả ngân hàng cũng giảm khá mạnh. Một số mã cổ phiếu tăng nóng trong thời gian qua đã liên tục dẫn đầu trong nhóm giảm điểm trong đợt điều chỉnh này. Trên HNX, chỉ có hơn 20 cổ phiếu trong số 323 mã cổ phiếu niêm yết tăng giá, trong đó DTH tăng 29.29% và MKV tăng 21.89%.

Về giao dịch của khối ngoại, các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục có một tuần mua ròng. Tổng giá trị mua ròng trên HoSE đạt 193.24 tỷ đồng, còn trên HNX bán ròng gần 3 tỷ đồng. Các mã cổ phiếu được khối ngoại mua ròng nhiều nhất là PVD (45 tỷ đồng), D2D (27 tỷ đồng), STB (23 tỷ đồng). Mã cổ phiếu bị bán ròng nhiều nhất là HPG (20 tỷ đồng), PPC (18 tỷ đồng). Như vậy bất chấp sự sút giảm mạnh của thị trường khối ngoại đã có một phiên mua ròng chứng tỏ họ vẫn tin tưởng vào tiền năng tăng trưởng của kinh tế Việt Nam.

Sự mất điểm mạnh của thị trường trong tuần qua được cho là có một loạt nguyên nhân trong đó nguyên nhân được chú ý nhất chính là sức ép của Thông tư 13. Thông tư này đã tác động phần nào đến thị trường khi các ngân hàng phải thu hẹp các khoản cho vay vào đầu tư chứng khoán và cho công ty chứng khoán vay. Ngoài ra, thông tư này cũng buộc các ngân hàng phải giảm bớt tỷ lệ sở hữu cổ phiếu và giảm đầu tư tài chính khiến dòng tiền vào thị trường càng bị co hẹp.

Ngoài nguyên nhân trên có thể hoạt động giải chấp cùng với tâm lý bi quan của thị trường đã khiến lượng cung cổ phiếu được tung ra ồ ạt. Nhiều mã cổ phiếu bluechips dù có kết quả kinh doanh khá tốt nhưng cũng bị bán với giá sàn. Việc giải chấp có thể tiếp tục gia tăng nếu thị trường tiếp tục suy giảm. Đây chính là một trong những nguy cơ lớn nhất khiến nhiều người quan ngại về khả năng phục hồi của thị trường trong những phiên sắp tới.

Nhận định thị trường tuần từ 16/08 – 20/08/2010

Sự phục hồi kinh tế thế giới có dấu hiệu chậm lại tuy nhiên khả năng khủng hoảng đang dần lùi xa. Việc điều chỉnh của chứng khoán thế giới đã phản ánh phần nào những lo ngại này. Tuần sau chứng khoán thế giới có thể khả quan hơn sau đợt giảm tuần này. Tuy vậy khả năng tăng mạnh khó diễn ra khi mà triển vọng phục hồi nhanh của hầu hết các nền kinh tế vẫn còn chưa rõ ràng.

Đối với tình hình kinh tế trong nước, tình hình vĩ mô tháng 8 ổn định và phục hồi, nhưng một số vẫn đề rủi ro của nền kinh tế cần thêm thời gian để khắc phục. Ngoài ra, hiện tại thị trường chứng khoán đang bị tác động bởi nhiều ngân hàng đang chịu sức ép tăng vốn điều lệ và tăng hệ số CAR. Thêm vào đó nguy cơ nhiều cổ phiếu bị bán giải chấp vẫn còn khi triển vọng phục hồi vẫn chưa rõ ràng.

Phiên giao dịch cuối tuần này thị trường xuất hiện một số dấu hiệu tích cực. Lực mua bắt đáy xuất hiện vào cuối phiên khiến khối lượng dao dịch gia tăng. Tâm lý thị trường đang kỳ vọng cổ phiếu giảm xuống vùng giá hấp dẫn có thể lôi kéo được các dòng tiền mới vào thị trường.

Thị trường đang ở trong một giai đoạn rủi ro với một số không tin không thuận lợi. Mặc dù vậy, đối với những người nắm giữ tiền vẫn có thể xem xét tích lũy cổ phiếu có cơ bản tốt và chỉ số giá hấp dẫn để đón đầu cơ hội phục hồi của thị trường.

VN-Index – Khả năng phục hồi đang tăng dần

Sự hưng phấn đang bắt đầu trở lại trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Dòng tiền có vẻ như đang quay trở lại thị trường. Tuy nhiên, sự hưng phấn quá mức là khó xảy ra khi mà thị trường vừa mới trải qua một đợt giảm mạnh đến bất ngờ.

Vùng giá 430 – 460 điểm là vùng rất hấp dẫn cho việc lướt sóng ngắn hạn lẫn đầu tư dài hạn. Việc mua vào khi giá thoái lùi về vùng này là hoàn toàn có thể xem xét.

Theo Vietstock, việc dự báo các dao động ngắn hạn trong thời gian này sẽ có tính chính xác khá thấp; việc mua vào từ từ trong các phiên điều chỉnh với mục tiêu trung hạn sẽ đem lại nhiều thành quả nhất trong 6 tháng cuối năm.