Lập hệ thống cảnh báo tự động, tại sao không?
2010-05-03 15:39:19
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) vừa công bố xử phạt một loạt cá nhân là lãnh đạo hoặc người có liên quan đến thành viên HĐQT, cổ đông lớn, cổ đông nội bộ... thuộc diện phải thông báo trước khi thực hiện giao dịch chứng khoán.
Mức xử phạt vẫn thấp, không đủ sức răn đe, thời hạn xử phạt cách quá xa thời gian vi phạm là điều dễ nhận thấy trong các quyết định xử phạt trên. Câu hỏi đặt ra là, làm thế nào để hạn chế các vi phạm này?
Nở rộ giao dịch "chui"
Theo Quyết định số 254/QĐ-UBCK ngày 16/4, UBCK đã phạt ông Phạm Đức Vinh là cổ đông lớn của CTCP Đầu tư Xây dựng và Khai thác mỏ Vinavico (CTM). Ông Vinh sở hữu 495.500 cổ phiếu CTM, chiếm tỷ lệ 18% vốn điều lệ, nhưng từ ngày 24 - 30/9/2009 đã bán toàn bộ số cổ phiếu CTM, mà không báo cáo với UBCK, Sở GDCK Hà Nội. Hành vi của ông Vinh vi phạm quy định tại Khoản 3 Điều 29 Luật Chứng khoán và bị UBCK phạt 15 triệu đồng.
Cùng ngày 16/4, UBCK có Quyết định số 255/QĐ-UBCK xử phạt 10 triệu đồng đối với ông Đào Viết Thọ, do bán tổng cộng 35.000 cổ phiếu S96, nhưng không báo cáo với UBCK. Mức phạt 10 triệu đồng với lý do tương tự cũng được áp dụng với ông Phạm Vũ Thưởng, Phó tổng giám đốc CTCP Viễn thông Thăng Long (TLC) do thực hiện bán 62.700 cổ phiếu TLC.
Cũng trong ngày 16/4, UBCK có quyết định xử phạt 15 triệu đồng đối với bà Vương Bửu Ngọc, là người có liên quan với bà Vương Bửu Linh, Phó tổng giám đốc CTCP Chế biến thực phẩm Kinh Đô Miền Bắc. Ngày 15 - 16/10/2009, bà Ngọc đã thực hiện bán tổng cộng 43.500 cổ phiếu NKD, nhưng không báo cáo với UBCK
Thực tế cho thấy, có rất nhiều cá nhân bị phạt do giao dịch chứng khoán không công bố thông tin, nhưng mức cao nhất cũng chỉ là 20 triệu đồng. Không chỉ là người liên quan đến DN, mà bản thân lãnh đạo DN cũng vi phạm. Theo một chuyên gia tài chính, việc lãnh đạo DN vi phạm đã vượt qua uy tín cá nhân và công ty, nhằm mục tiêu lợi nhuận trong giao dịch cổ phiếu. Điều này có nguyên nhân quan trọng là mức xử phạt không đủ sức răn đe. Theo vị chuyên gia này, cần ngăn chặn hành vi vi phạm hơn là xử lý hậu quả.
Có thể ngăn chặn?
"Hiện UBCK chỉ phạt vài chục triệu đồng, nhưng nếu có phạt đến hàng tỷ đồng thì vi phạm vẫn xảy ra, bởi lợi ích từ việc vi phạm lớn hơn nhiều lần so với số tiền bị phạt", ông Nguyễn Hoàng Hải, Tổng thư ký Hiệp hội Các NĐT tài chính Việt Nam (VAFI) nói. Theo ông Hải, UBCK, các Sở GDCK và CTCK phải nâng cao vai trò giám sát hơn nữa.
"Cứ coi các CTCK, Sở GDCK là người gác cổng, những cổ đông nội bộ, cổ đông lớn phải đi qua các cổng đó. Nếu người gác cổng kiểm tra gắt gao thì khó lòng các cổ đông này có thể bán chui được", ông Hải ví von và cho rằng, cần xây dựng phần mềm giao dịch tại CTCK để đảm bảo chỉ khi tuân thủ đầy đủ các quy định thì cổ đông lớn mới có thể giao dịch.
Theo ông Bùi Việt Dũng, Giám đốc hệ thống CTCK Sài Gòn, việc kiểm soát giao dịch của NĐT lớn không khó khăn lắm. Không chỉ các NĐT lớn, mà NĐT nhỏ hiện nay khi giao dịch cũng phải trải qua nhiều bước kiểm tra. Trên phần mềm hiện tại có thể bổ sung bước kiểm soát đặc biệt đối với NĐT thuộc diện phải kiểm soát. Chỉ những NĐT đủ điều kiện mới có thể thực hiện giao dịch thông qua hệ thống kiểm soát này.
Đồng tình với quan điểm trên, ông Trần Nhật Tân, Giám đốc công nghệ thông tin CTCK An Bình cho biết, bất cứ giao dịch nào chạy qua hệ thống thì đều có thể giám sát được. Ví dụ, DN A có khối lượng cổ phiếu X, NĐT sở hữu số cổ phiếu là Y. Giao dịch của NĐT này sẽ bị kiểm soát thông qua hệ thống của CTCK và sẽ bị loại ra nếu NĐT nắm số cổ phiếu Y chưa thực hiện đầy đủ việc công bố thông tin hoặc chưa hết thời gian giải tỏa hạn chế chuyển nhượng. Tuy nhiên, ông Tân cho rằng, chỉ có thể làm được điều này nếu các thành viên thị trường như Sở GDCK, Trung tâm Lưu ký thường xuyên cập nhật thông tin liên quan đến DN niêm yết và NĐT là cổ đông lớn.
"Chúng ta kiểm soát room giao dịch với NĐT nước ngoài như thế nào thì hoàn toàn có thể kiểm soát giao dịch của các NĐT lớn bằng cách làm tương tự, thậm chí đơn giản hơn", ông Tân nói.
Ông Phạm Trọng Bình, nguyên Chánh thanh tra UBCK cho rằng, việc kiểm soát trước khi thực hiện giao dịch của các cổ đông lớn là điều không dễ dàng, đòi hỏi các CTCK phải vào cuộc quyết liệt. Nếu tạo dựng một hệ thống công nghệ để kiểm soát thì cũng chỉ thực hiện được với những DN đã niêm yết, thực hiện đăng ký, lưu ký tập trung và NĐT đã mở tài khoản tại CTCK. Trong khi đó, không ít vi phạm lại xảy ra tại các công ty đại chúng chưa niêm yết. Theo ông Bình, việc xử phạt thời gian qua được thực hiện theo những quy định hiện hành, nên khó có thể nói là UBCK phạt nặng hay nhẹ. Vấn đề nằm ở các chế tài hiện nay.
Trên thực tế, đã có các quy định về hình phạt bổ sung, nhưng thực hiện rất khó khăn, vì không dễ để cơ quan quản lý xác định được mức độ của việc vi phạm và lượng hóa số tiền trục lợi. Do đó, trong khi cơ quan quản lý chưa tìm được cách hạn chế giao dịch chui, cũng như xử phạt kiểu "bắt cóc bỏ đĩa", thì theo nhiều NĐT, cần có những biện pháp mạnh tay hơn. Chẳng hạn, cấm các NĐT vi phạm quy định giao dịch của cổ đông lớn thực hiện giao dịch trong một thời gian nhất định.
Tuy nhiên, áp dụng biện pháp kỹ thuật để hạn chế giao dịch vẫn là cách làm được nhiều thành viên thị trường ủng hộ. "Trước hết, UBCK cần yêu cầu các CTCK thực hiện kiểm soát giao dịch của NĐT lớn bằng việc bổ sung phần mềm giao dịch. Với quyền lợi và trách nhiệm của mình, chúng tôi sẽ thực hiện", tổng giám đốc một CTCK nói.
Theo ĐTCK
| Thời gian | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Sydney | Tokyo | Hà Nội | HongKong | LonDon | NewYork |
| Prices By NTGOLD | ||
|---|---|---|
| We Sell | We Buy | |
| 37.5g ABC Luong Bar | ||
| 5,281.40 | 4,861.40 | |
| 1oz ABC Bullion Cast Bar | ||
| 4,383.60 | 3,983.60 | |
| 100g ABC Bullion Bar | ||
| 14,066.80 | 12,766.80 | |
| 1kg ABC Bullion Silver | ||
| 1,721.50 | 1,371.50 | |
Slideshow
Vàng Ngọc Thanh
Lễ trao giải thưởng vàng-đá quý NTGOLD
© 2011 Copyright By Ngoc Thanh NTGold. All Rights Reserved.
Powered by: Ngoc Thanh NTGold
Powered by: Ngoc Thanh NTGold
- Đang online: 215
- Truy cập hôm nay: 1606
- Lượt truy cập: 8601976